小编：资料来源：与ISM服务行业PMI一起实施了华尔街新闻关税，该行业率达到了9个月，美国10年期债券的收益率降至4％
资料来源：华尔街新闻
与ISM PMI的服务行业同时，关税的实施率达到了9个月，收获了美国10年的美国财政部债券，下跌低于4％，自从特朗普去年取得成功以来，这已经爆发了新的低点。市场预测，美联储将于今年6月开始降低利率。今年四次获得25个基本点裁切率的可能性增加了50％，而前一天，几乎没有人可以考虑这种情况。欧洲央行还加入了预备队的利率，欧洲和英国政府债券的收益率也急剧下降，欧洲央行市场的赌注和英格兰银行各有三个房间，可以降低今年的利率。
周四，美国国库10年期债券的收益率在会议上为4％，这是自去年10月以来的最低水平（特朗普赢得了选举）。
触发无疑是特朗普在W上宣布的重大关税计划EDNESDAY，对所有出口到美国的产品征收10％的最低关税，并在贸易缺陷的国家中征收额外的税率。不间断的举动迅速忽略了市场对增加全球贸易冲突的担忧。
此外，3月份的美国ISM PMI指数服务行业是50.8，其明显低于预期，并且出乎意料地击中了9个月的低点，工作崩溃了，而且价格指数较高。人们对美国经济的观点的担忧加剧，并且数据进一步增强了资金，以加快安全庇护所的流动。
在此背景下，投资者开始审查美国经济和政策道路。
当前市场上的定价表明，美联储利率今年的可能性为四倍，每次最高50％的基本点，而在一天前，这种情况几乎是绝望的。首次切割率的时间也在6月份提高，在市场期望美联储将于7月采取行动之后。
Brandywine的投资组合经理Jack McIntyre说：
“目前，财政或金融政策支持增长，较低的股票市场，关税是有效的，税收政策保持不变。这些组合使它变得更加美味。”
出现陷阱的风险，美联储存在问题
不仅美国，欧洲中央银行还加入了预备队的利率。欧洲和英国的财政收益也大幅下降，包括欧洲央行的市场和英格兰银行今年有三个房间来降低利率。全球债券市场演唱了相同的主题，尤其是增长和政策变化减慢。
尽管对关税的征收是理论上是推动进口商品价格并加重通货膨胀压力的理论上，但市场显然还记得最糟糕的停滞状况：“价格上涨，但TH经济崩溃了。”
关税引起的美国通货膨胀的危险促使莫尔格经济学家斯坦利停止以为美联储今年将开始削减速度。他们推迟了第一个削减速度，直到2026年初，预期的最终利率将降低至2.50％至2.75％，这小于当前的4.5％。
评估指出，降低利率的原因是特朗普的新关税政策是重新邀请美联储的决策制造商的进口通货膨胀风险。该判断还反映了一个主要的逻辑转变，尽管通货膨胀并没有完全消退，但经济增长的风险变得越来越困难。摩根士丹利不仅是保守派，而且花旗集团还升级了美国国库债券的评级。他们认为，特朗普的激进贸易政策比默卡多的预期将极大地阻碍美国经济的增长，并迫使投资者转向安全的财产。
鲍勃摩根大通资产管理全球收入负责人米歇尔说：
“如果没有变化，我们可以说这正在陷入收缩。目前的通货膨胀与纸纸时期完全不同，这不是通货膨胀的可持续反弹，美联储可能会大大降低利率。美联储的最终利率甚至可能一直从目前的4.5％到2.5％。
战略彭博·塞巴斯蒂安·博伊德（Bloomberg Sebastian Boyd）指出，尽管通货膨胀期望仍然很高，但投资者将下注未来利率。这不是好消息。散落是中央B州州长处理KANK的最难环境，但是周四利息市场的信息是，美联储双重任务的工作部门超过了通货膨胀部门。
高盛，巴克莱，加拿大皇家银行和社会兴业银行在今年年底之前降低了美国国库券的10年预测。其背后的原因非常苍白，即EconOmic观点尚不清楚。
由加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）拥有的Bluebay的美国收入负责人Andrzej Skiba提醒我们，围绕贸易的负面头衔将继续在接下来的几周内刷新市场情绪，投资者将继续关注硬数据以测试经济是否真的很酷。
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